Stats › Intraday et microstructure de marché › Périodicité intraday
Les rendements des actions se répètent toutes les 13 demi-heures, à t = 9.62
Les deux barres de gauche correspondent à des actions triées selon leur rendement sur la même demi-heure de la veille : les gagnants continuent de gagner. Les deux barres de droite correspondent à des actions triées selon leur intervalle non journalier le plus récent : les gagnants se retournent et les perdants rebondissent. Même jeu de données, signes opposés. Source : Heston, Korajczyk et Sadka, Journal of Finance 2010, tableau III.
Les rendements des actions américaines se répètent à des intervalles d'exactement une séance. Les actions qui étaient relativement fortes sur une demi-heure donnée tendent à être fortes de nouveau le lendemain, avec une statistique t de 9.62. Les spreads amènent le trade à moins 23.78 points de base.
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