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Treasury-Renditen steigen vor einer Auktion um 2.5bp und fallen danach
Quelle: Dong Lou, Hongjun Yan und Jinfan Zhang, Anticipated and Repeated Shocks in Liquid Markets, Review of Financial Studies 26(8), 2013. Stichprobe Januar 1980 bis Juni 2008, mit 332 zweijährigen, 210 fünfjährigen und 132 zehnjährigen Auktionen.
Das US Treasury veröffentlicht seine Auktionstermine Monate im Voraus. Primary Dealer müssen bei jeder einzelnen bieten. Die zweijährige Rendite stieg in den fünf Tagen vor einer Auktion um 2.53 Basispunkte und fiel danach zurück. Seit 2015 hat sich der Effekt mehr als halbiert.
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