Statistik › Handelbare Muster › Rollrendite
Die Roll-Rendite erklärte 91% der Renditen von Rohstoff-Futures
| Rohstoff | Überrendite | Spot-Rendite | Rollrendite |
|---|---|---|---|
| S&P GSCI | +4.49% | +1.89% | +2.59% |
| Heizöl | +5.53% | +0.93% | +4.60% |
| Kupfer | +6.17% | +3.28% | +2.89% |
| Sojabohnen | -0.35% | +1.80% | -2.15% |
| Weizen | -5.39% | +0.57% | -5.96% |
| Mais | -5.63% | +1.57% | -7.19% |
| Gold | -5.68% | -0.79% | -4.90% |
| Silver | -8.09% | -2.54% | -5.55% |
Quelle: Erb und Harvey, The Tactical and Strategic Value of Commodity Futures, NBER Working Paper 11222, Stichprobe December 1982 bis May 2004. Spot plus Roll stimmt in jeder Zeile bis auf einen oder zwei Basispunkte mit der Überschussrendite überein, und das ist die Prüfung, die ich vor der Veröffentlichung gemacht habe. Beachten Sie Gold: eine negative Rollrendite von 4.90% pro Jahr bei einem Metall, dessen Preis über den größten Teil dieses Zeitraums stieg.
Ein Rohstoff-Future verfällt, das Halten des Exposures bedeutet also, den nahen Kontrakt zu verkaufen und einen teureren oder günstigeren zu kaufen. Über zwölf Rohstoffe und zweiundzwanzig Jahre erklärte dieser Roll 91 Prozent des Renditeunterschieds. Der Preis des Rohstoffs erklärte wenig.
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