Stats › Figures exploitables › Pente de la courbe du VIX
Détenir le VIX du mois le plus proche a coûté 48.77% par an depuis 2011
| Étude et échantillon | Face à quoi la pente a été testée | Résultat |
|---|---|---|
| Simon et Campasano, janv. 2006 à déc. 2011 | Variation ultérieure de l'indice VIX | Aucun pouvoir prédictif significatif dans aucune spécification |
| Simon et Campasano, même échantillon | Variation ultérieure du prix du future VIX lui-même | Coefficient -0.79, hautement significatif, R carré d'environ 0.10. Le future restitue environ 79% de son écart avec le VIX au cours du mois suivant |
| Simon et Campasano, trades de janv. 2007 à déc. 2011 | Une règle de roll quotidienne, entrée au-delà de 0.10 point, sortie à 0.05 ou 9 jours ouvrés | Sortino de 1.26 côté short et 1.03 côté long, profitable après coûts |
| Fassas et Hourvouliades, janv. 2010 à déc. 2017 | Rendements ultérieurs du S&P 500, courbe inversée | L'inversion a prédit des rendements actions positifs, significatifs à un jour, une semaine et un trimestre. R carré ajusté de 0.009 à 0.035 |
Sources : Simon et Campasano, Journal of Derivatives, printemps 2014 ; Fassas et Hourvouliades, Journal of Risk and Financial Management, 2019 ; Feldman, Jung et Lin, Journal of Wealth Management, automne 2018.
La courbe du VIX est ascendante la plupart du temps, donc un fonds qui détient le future le plus proche paie pour le rouler. Depuis 2011, le plus proche a coûté 48.77 pour cent par an contre 18.03 pour celui à cinq mois. La pente prédit les futures, pas l'indice.
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