Stats › Figures exploitables › Cycle des adjudications
Les rendements du Trésor montent de 2.5bp avant une adjudication et baissent ensuite
Source : Dong Lou, Hongjun Yan et Jinfan Zhang, Anticipated and Repeated Shocks in Liquid Markets, Review of Financial Studies 26(8), 2013. Échantillon de janvier 1980 à juin 2008, couvrant 332 adjudications à deux ans, 210 à cinq ans et 132 à dix ans.
Le Trésor américain publie ses dates d'adjudication des mois à l'avance. Les primary dealers doivent soumissionner à chacune. Le rendement à deux ans a progressé de 2.53 points de base dans les cinq jours précédant une adjudication, puis est retombé ensuite. Depuis 2015, l'effet a plus que diminué de moitié.
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