Statistik › Backtesting och bevis › Strategiförfall
Publicerade prediktorer tjänar 58% mindre efter publicering
Källa: McLean och Pontiff, Does Academic Research Destroy Stock Return Predictability, Journal of Finance 71(1). Detta är de råa periodmedelvärdena från deras tabell I, som innebär fall på -30.9% och -54.6%. Deras rubriksiffror 26% och 58% kommer från regressionskoefficienterna -0.150% och -0.337% mätta mot medelvärdet i urvalet, vilket är en annan och något mildare beräkning.
När en avkastningsprediktor väl är publicerad kan vem som helst läsa artikeln och handla på den. Över 97 prediktorer föll avkastningen 26% utanför urvalet och 58% efter publicering. Ungefär en tredjedel av den förlusten är andra som agerar på artikeln.
Endast för medlemmar
Resten av den här sidan är för medlemmar
Nedanför den här punkten finns 6 avsnitt, 1 diagram, 1 tabell och 5 namngivna källor, ungefär 1300 ord sammanlagt. Varje siffra anger källan den kommer från och vilket datum uppgifterna gäller.
Du kan fortsätta bläddra i all statistik i biblioteket gratis. Introduktionen och sammanfattningen är alltid öppna.