Statistik › Backtesting och bevis › Deflaterad Sharpe
Efter 200 tester är en Sharpe på 0.75 värd 0.32
| Vad som mättes | Antagna tester | Vad den blir | Källa |
|---|---|---|---|
| Årlig Sharpe 0.75, 20 år av månatlig avkastning, p-värde för ett enda test 0.0008 | 200 | p-värde 0.15, justerad årlig Sharpe 0.32, nedskrivning omkring 60% | Harvey och Liu |
| Den minst lönsamma av tre välkända strategier, earnings to price | 50 | Nedskrivning nästan 50% | Harvey och Liu |
| Den mest lönsamma av de tre, betting against beta | 50 | Nedskrivning 7.9% | Harvey och Liu |
| Varje observerad årlig Sharpe-kvot under 0.4 | deras baslinje | Nedskrivning oftast mer än 50% | Harvey och Liu |
| Varje observerad årlig Sharpe-kvot över 1.0 | deras baslinje | Nedskrivning högst omkring 25% | Harvey och Liu |
| Annualiserad Sharpe 2.5, 1,250 dagliga avkastningar, skevhet -3, kurtosis 10, varians i försökens Sharpe 0.5 | 100 | Bentröskel 0.1132 dagligen, deflaterad Sharpe 0.90, klarar inte ribban på 0.95 | Bailey and Lopez de Prado |
| Exakt samma backtest, färre försök bakom det | 46 | Deflaterad Sharpe 0.9505, klarar ribban på 0.95 | Bailey and Lopez de Prado |
Källor: Harvey och Liu, Backtesting, Journal of Portfolio Management, Fall 2015; Bailey och Lopez de Prado, The Deflated Sharpe Ratio, Journal of Portfolio Management 40(5), 2014. Den dagliga tröskeln 0.1132 är omkring 1.79 annualiserat vid 250 handelsdagar per år.
En Sharpe-kvot från den bästa av många backtest är inte samma mätning som en från ett enda test. På tjugo år av månatlig avkastning skar två hundra tester ner en Sharpe på 0.75 till 0.32. Nedskrivningen beror på ett tal som nästan ingen antecknar.
Endast för medlemmar
Resten av den här sidan är för medlemmar
Nedanför den här punkten finns 5 avsnitt, 1 diagram och 5 namngivna källor, ungefär 1250 ord sammanlagt. Varje siffra anger källan den kommer från och vilket datum uppgifterna gäller.
Du kan fortsätta bläddra i all statistik i biblioteket gratis. Introduktionen och sammanfattningen är alltid öppna.