Statistiche › Pattern tradabili › Pendenza della curva VIX
Detenere il VIX front month è costato il 48.77% all'anno dal 2011
| Studio e campione | Contro cosa è stata testata la pendenza | Risultato |
|---|---|---|
| Simon e Campasano, da Jan 2006 a Dec 2011 | Variazione successiva dell'indice VIX | Nessun potere predittivo significativo in alcuna specificazione |
| Simon e Campasano, stesso campione | Variazione successiva del prezzo del future sul VIX stesso | Coefficiente -0.79, altamente significativo, R quadro circa 0.10. Il future restituisce circa il 79% del suo divario rispetto al VIX nel mese successivo |
| Simon e Campasano, operazioni da Jan 2007 a Dec 2011 | Una regola di roll giornaliera, entrata oltre 0.10 punti, uscita a 0.05 o a 9 giorni lavorativi | Sortino 1.26 sul lato short e 1.03 sul long, profittevole al netto dei costi |
| Fassas e Hourvouliades, da Jan 2010 a Dec 2017 | Rendimenti successivi dell'S&P 500, curva invertita | L'inversione ha previsto rendimenti azionari positivi, significativa a un giorno, una settimana e un trimestre. R quadro corretto da 0.009 a 0.035 |
Fonti: Simon e Campasano, Journal of Derivatives, Spring 2014; Fassas e Hourvouliades, Journal of Risk and Financial Management, 2019; Feldman, Jung e Lin, Journal of Wealth Management, Fall 2018.
La curva del VIX è inclinata verso l'alto la maggior parte del tempo, quindi un fondo che detiene il future più vicino paga per effettuarne il roll. Dal 2011 il front ha costato il 48.77 per cento all'anno contro il 18.03 di quello a cinque mesi. La pendenza prevede i futures, non l'indice.
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