Statistiche › Pattern tradabili › Roll yield
Il rendimento del roll ha spiegato il 91% dei rendimenti dei futures sulle commodity
| Materia prima | Rendimento in eccesso | Rendimento spot | Rendimento da roll |
|---|---|---|---|
| S&P GSCI | +4.49% | +1.89% | +2.59% |
| Gasolio da riscaldamento | +5.53% | +0.93% | +4.60% |
| Rame | +6.17% | +3.28% | +2.89% |
| Soia | -0.35% | +1.80% | -2.15% |
| Grano | -5.39% | +0.57% | -5.96% |
| Mais | -5.63% | +1.57% | -7.19% |
| Gold | -5.68% | -0.79% | -4.90% |
| Silver | -8.09% | -2.54% | -5.55% |
Fonte: Erb e Harvey, The Tactical and Strategic Value of Commodity Futures, NBER working paper 11222, campione da dicembre 1982 a maggio 2004. Spot più roll torna all'excess return entro uno o due punti base su ogni riga, ed è la verifica che ho fatto prima di pubblicarla. Si noti l'oro: un roll return negativo del 4.90% l'anno su un metallo il cui prezzo è salito per la maggior parte di quel periodo.
Un future su materie prime scade, quindi mantenere l'esposizione significa vendere il contratto più vicino e comprarne uno più caro o più economico. Su dodici materie prime in ventidue anni, quel roll ha spiegato il 91 per cento della differenza nei rendimenti. Il prezzo della materia prima ha spiegato poco.
Solo per membri
Il resto di questa pagina è per i membri
Sotto questo punto ci sono 7 sezioni, 2 grafici e 8 fonti citate, circa 1350 parole. Ogni cifra riporta la fonte da cui proviene e la data dei dati.
Puoi continuare a consultare gratuitamente ogni statistica della libreria. L'introduzione e il riepilogo sono sempre accessibili.