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Les prédicteurs publiés rapportent 58% de moins après publication
Source : McLean et Pontiff, Does Academic Research Destroy Stock Return Predictability, Journal of Finance 71(1). Ce sont les moyennes de période brutes de leur tableau I, qui impliquent des baisses de -30.9% et -54.6%. Leurs chiffres phares de 26% et 58% viennent de coefficients de régression de -0.150% et -0.337% mesurés par rapport à la moyenne in sample, ce qui est un calcul différent et un peu plus clément.
Dès qu'un prédicteur de rendement est publié, n'importe qui peut lire l'article et le trader. Sur 97 prédicteurs, les rendements ont baissé de 26% hors échantillon et de 58% après publication. Environ un tiers de cette perte vient d'autres personnes agissant sur l'article.
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Sous ce point, il y a 6 sections, 1 graphique, 1 tableau et 5 sources nommées, environ 1300 mots en tout. Chaque chiffre porte la source dont il provient et la date des données.
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