Stats › Backtesting et preuves › Tests multiples
Un nouveau facteur exige une statistique t au-dessus de 3.0, pas 1.96
Source : Harvey, Liu et Zhu, NBER working paper 20592. Les valeurs p qu'ils donnent à côté de ces seuils sont 0.27% pour 3.0, 0.10% pour 3.29, 0.07% pour 3.39, 0.03% pour 3.64, 0.02% pour 3.78 et 0.01% pour 4.00. Le chiffre de 2032 est leur extrapolation linéaire du nombre de facteurs, pas une observation. Le seuil de 4.01 est Bonferroni après qu'ils ont modélisé les tests qui ont été menés et jamais publiés.
Une statistique t de 2 laisse passer un test sur vingt alors qu'il n'y a rien. La finance académique a publié 316 facteurs, donc le seuil pour un nouveau est un t au-dessus de 3.0. La taille, l'un des facteurs les plus connus, ne franchit aucun seuil ajusté.
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Sous ce point, il y a 6 sections, 1 graphique, 1 tableau et 4 sources nommées, environ 1550 mots en tout. Chaque chiffre porte la source dont il provient et la date des données.
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