Estadísticas › Backtesting y evidencia › Deterioro de la estrategia
Los predictores publicados ganan un 58% menos después de la publicación
Fuente: McLean y Pontiff, Does Academic Research Destroy Stock Return Predictability, Journal of Finance 71(1). Son las medias brutas por periodo de su tabla I, que implican caídas del -30.9% y del -54.6%. Sus cifras destacadas del 26% y el 58% salen de coeficientes de regresión de -0.150% y -0.337% medidos contra la media dentro de muestra, que es un cálculo distinto y algo más suave.
Una vez que un predictor de rentabilidad se publica, cualquiera puede leer el artículo y operarlo. En 97 predictores, las rentabilidades cayeron un 26% fuera de muestra y un 58% tras la publicación. Alrededor de un tercio de esa pérdida es otras personas actuando sobre el artículo.
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