Estadísticas › Backtesting y evidencia › Sharpe deflactado
Tras 200 pruebas, un Sharpe de 0.75 vale 0.32
| Qué se midió | Pruebas supuestas | En qué se convierte | Fuente |
|---|---|---|---|
| Sharpe anual 0.75, 20 años de rentabilidades mensuales, valor p de prueba única 0.0008 | 200 | valor p 0.15, Sharpe anual ajustado 0.32, recorte de alrededor del 60% | Harvey y Liu |
| La menos rentable de tres estrategias conocidas, beneficio sobre precio | 50 | Recorte de casi el 50% | Harvey y Liu |
| La más rentable de las tres, apostar contra la beta | 50 | Recorte del 7.9% | Harvey y Liu |
| Cualquier ratio de Sharpe anual observado por debajo de 0.4 | su referencia | Recorte normalmente superior al 50% | Harvey y Liu |
| Cualquier ratio de Sharpe anual observado por encima de 1.0 | su referencia | Recorte de como máximo alrededor del 25% | Harvey y Liu |
| Sharpe anualizado 2.5, 1,250 rentabilidades diarias, asimetría -3, curtosis 10, varianza del Sharpe de los intentos 0.5 | 100 | Umbral de ruido 0.1132 diario, Sharpe deflactado 0.90, no supera el umbral de 0.95 | Bailey y Lopez de Prado |
| Exactamente el mismo backtest, con menos intentos detrás | 46 | Sharpe deflactado 0.9505, supera el umbral de 0.95 | Bailey y Lopez de Prado |
Fuentes: Harvey y Liu, Backtesting, Journal of Portfolio Management, Fall 2015; Bailey y Lopez de Prado, The Deflated Sharpe Ratio, Journal of Portfolio Management 40(5), 2014. El umbral diario de 0.1132 equivale a aproximadamente 1.79 anualizado con 250 días de negociación al año.
Un ratio de Sharpe obtenido del mejor de muchos backtests no es la misma medición que uno obtenido de una sola prueba. Con veinte años de rentabilidades mensuales, doscientas pruebas reducen un Sharpe de 0.75 a 0.32. El descuento depende de un número que casi nadie registra.
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