Statistik › Backtesting und Belege › Strategie-Verfall
Veröffentlichte Prädiktoren verdienen 58% weniger nach Veröffentlichung
Quelle: McLean und Pontiff, Does Academic Research Destroy Stock Return Predictability, Journal of Finance 71(1). Dies sind die rohen Periodenmittelwerte aus ihrer Tabelle I, die Rückgänge von -30.9% und -54.6% implizieren. Ihre Schlagzeilenwerte von 26% und 58% stammen aus Regressionskoeffizienten von -0.150% und -0.337%, gemessen am In-Sample-Mittelwert, was eine andere und etwas mildere Rechnung ist.
Sobald ein Renditeprädiktor veröffentlicht ist, kann jeder das Papier lesen und ihn handeln. Über 97 Prädiktoren hinweg fielen die Renditen out of sample um 26% und nach der Veröffentlichung um 58%. Etwa ein Drittel dieses Verlusts sind andere, die auf das Papier reagieren.
Nur für Mitglieder
Der restliche Teil dieser Seite ist für Mitglieder
Unterhalb dieses Punktes gibt es 6 Abschnitte, 1 Chart, 1 Tabelle und 5 benannte Quellen, davon rund 1300 Wörter. Jede Zahl trägt die Quelle, aus der sie stammt, und das Datum, von dem die Daten stammen.
Sie können weiterhin jede Statistik in der Bibliothek kostenlos durchsehen. Die Einleitung und die Zusammenfassung sind immer offen.