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Ein neuer Faktor braucht eine t-Statistik über 3.0, nicht 1.96
Quelle: Harvey, Liu und Zhu, NBER working paper 20592. Die p-Werte, die sie neben diesen Hürden angeben, sind 0.27% für 3.0, 0.10% für 3.29, 0.07% für 3.39, 0.03% für 3.64, 0.02% für 3.78 und 0.01% für 4.00. Die Zahl für 2032 ist ihre lineare Extrapolation der Faktorenzahl, keine Beobachtung. Die Hürde von 4.01 ist Bonferroni, nachdem sie die Tests modelliert haben, die durchgeführt und nie veröffentlicht wurden.
Eine t-Statistik von 2 lässt einen von zwanzig Tests bestehen, obwohl nichts da ist. Die Finanzwissenschaft hat 316 Faktoren veröffentlicht, daher liegt die Hürde für einen neuen bei einem t über 3.0. Size, einer der bekanntesten Faktoren, überspringt keine angepasste Hürde.
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