Statistiche › Rendimenti di lungo periodo › Replicazione dei fattori
Il 64% di 447 anomalie azionarie pubblicate non ha superato un nuovo test
Le anomalie da frizioni di negoziazione non superano il test quasi interamente. Il momentum ha il record migliore e comunque non supera il test un terzo delle volte. Fonte: Hou, Xue e Zhang, NBER working paper 23394.
La finanza accademica pubblica centinaia di fattori che si sostiene prevedano quali titoli salgono. Quando 447 di essi sono stati ritestati con la ponderazione per valore di mercato, circa due su tre erano non significativi. Un edge pubblicato, da solo, non è prova che una strategia funzioni.
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