Estadísticas › Rentabilidades a largo plazo › Replicación de factores
El 64% de 447 anomalías publicadas en acciones no superó una nueva prueba
Las anomalías de fricciones de negociación fallan casi por completo. El momentum tiene el mejor historial y aun así falla un tercio de las veces. Fuente: Hou, Xue y Zhang, NBER working paper 23394.
Las finanzas académicas publican cientos de factores de los que se afirma que predicen qué acciones suben. Cuando 447 de ellos se volvieron a probar con ponderación por valor de mercado, aproximadamente dos de cada tres resultaron no significativos. Un edge publicado, por sí solo, no es evidencia de que una estrategia funcione.
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