Statistik › Langfristige Renditen › Faktor-Replikation
64% von 447 veröffentlichten Aktienanomalien fielen bei einem Retest durch
Anomalien aus Trading-Friktionen fallen fast vollständig durch. Momentum hat die beste Bilanz und fällt dennoch in einem Drittel der Fälle durch. Quelle: Hou, Xue und Zhang, NBER Working Paper 23394.
Die akademische Finanzforschung veröffentlicht hunderte Faktoren, von denen behauptet wird, sie sagten vorher, welche Aktien steigen. Als 447 davon mit Marktwertgewichtung erneut getestet wurden, waren rund zwei von drei insignifikant. Ein veröffentlichter Edge ist für sich allein kein Beleg dafür, dass eine Strategie funktioniert.
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