Stats › Verhandelbare patronen › Roll yield
Rollrendement verklaarde 91% van de rendementen van commodityfutures
| Grondstof | Overrendement | Spotrendement | Rolrendement |
|---|---|---|---|
| S&P GSCI | +4.49% | +1.89% | +2.59% |
| Stookolie | +5.53% | +0.93% | +4.60% |
| Koper | +6.17% | +3.28% | +2.89% |
| Sojabonen | -0.35% | +1.80% | -2.15% |
| Tarwe | -5.39% | +0.57% | -5.96% |
| Maïs | -5.63% | +1.57% | -7.19% |
| Gold | -5.68% | -0.79% | -4.90% |
| Silver | -8.09% | -2.54% | -5.55% |
Bron: Erb en Harvey, The Tactical and Strategic Value of Commodity Futures, NBER working paper 11222, steekproef December 1982 tot May 2004. Spot plus roll sluit op elke regel tot op een basispunt of twee aan op het excess return, en dat is de controle die ik voor publicatie heb gedaan. Let op goud: een negatief rolrendement van 4.90% per jaar op een metaal waarvan de prijs het grootste deel van die periode steeg.
Een grondstoffenfuture expireert, dus het aanhouden van de exposure betekent het nabije contract verkopen en een duurder of goedkoper contract kopen. Over twaalf grondstoffen over tweeëntwintig jaar verklaarde die roll 91 procent van het verschil in rendement. De prijs van de grondstof verklaarde weinig.
Alleen voor leden
De rest van deze pagina is voor leden
Hieronder staan 7 secties, 2 grafieken en 8 genoemde bronnen, ongeveer 1350 woorden ervan. Bij elk cijfer staat de bron waar het uit komt en de datum waarvan de data is.
Je kunt elke statistiek in de bibliotheek gratis blijven bekijken. De intro en de samenvatting zijn altijd open.