Stats › Devises et matières premières › PPP
Une estimation de la demi-vie de la PPA va de 3.72 à 34.31 ans
| Étude | Données | Échantillon | Demi-vie | Intervalle de confiance |
|---|---|---|---|---|
| Cumby, McParity | Prix du Big Mac | Environ une décennie jusqu'à 1996 | Environ 1 an | Non précisé |
| Lothian et Taylor, franc-livre | Taux réel franc-sterling | 1803 à 1990 | 2.5 ans | Non précisé |
| Abuaf et Jorion | Huit devises | 1901 à 1972 | 3.3 ans | Non précisé |
| Lothian et Taylor, dollar-livre | Taux réel dollar-sterling | 1791 à 1990 | 4.7 ans | Non précisé |
| Le consensus énoncé par Rogoff | Synthèse de ce qui précède et d'autres travaux | Divers | 3 à 5 ans | Sans objet |
| Murray et Papell, AR(1) sans biais médian | Taux réel dollar-sterling | 1791 à 1990 | 6.58 ans | 3.72 à 34.31 ans |
| Murray et Papell, ADF avec 7 retards | Taux réel dollar-sterling | 1791 à 1990 | 16.98 ans d'après alpha | Borne supérieure infinie |
Sources : Rogoff, The Purchasing Power Parity Puzzle, Journal of Economic Literature 1996, pour l'énoncé du consensus et les estimations d'Abuaf et Jorion et de Lothian et Taylor telles qu'il les rapporte. Murray et Papell, The Purchasing Power Parity Puzzle is Worse Than You Think, Empirical Economics. Cumby, NBER working paper 5675, 1996. Les demi-vies ne sont pas comparables d'une étude à l'autre : indices de prix, fréquences, devises et estimateurs différents.
La parité de pouvoir d'achat dit qu'un panier de biens devrait coûter la même chose partout au taux de change. Les écarts mettent trois à cinq ans à diminuer de moitié, et un intervalle de confiance publié va jusqu'à 34.31 ans. La théorie est probablement vraie et certainement inexploitable en trading.
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