Statistiche › Singoli titoli › Drift degli utili
Il drift degli utili USA ha smesso di pagare al di fuori delle microcap nel 2006
| Studio | Campione | Evidenza |
|---|---|---|
| Chordia, Goyal, Sadka, Sadka e Shivakumar, Financial Analysts Journal 2009 | dal 1972 al 2005 | La strategia long short ha reso lo 0.04% al mese ponderata per il valore nei titoli più liquidi e il 2.43% al mese in quelli più illiquidi. I costi di transazione spiegano dal 70% al 100% dei profitti sulla carta |
| Ng, Rusticus e Verdi, Journal of Accounting Research 2008 | Quotate negli USA | Le società con costi di transazione più alti mostrano una reazione immediata più debole e un drift maggiore. I profitti della strategia PEAD sono ridotti in modo significativo dai costi di transazione |
| Chordia, Subrahmanyam e Tong, Journal of Accounting and Economics 2014 | dal 1976 al 2011 | Un aumento di una deviazione standard nello SUE valeva lo 0.14% di rendimento mensile dal 1976 al 1993 e lo 0.01% dal 1994 al 2011. I rendimenti di un paniere di anomalie note si sono circa dimezzati dopo la decimalizzazione nel 2001 |
| Hou, Xue e Zhang, Review of Financial Studies 2020 | da Jan 1967 a Dec 2016 | Con i breakpoint NYSE e rendimenti ponderati per il valore, il premio da sorpresa sugli utili a sei mesi è dello 0.16% al mese con una statistica t di 1.44. Non supera la soglia. Il 65% delle 452 anomalie che hanno testato non la supera |
| Martineau, Critical Finance Review 2022 | dal 1 Jan 1984 al 31 Dec 2019 | Le sorprese degli analisti smettono di prevedere i rendimenti dal giorno +2 al +60 a partire dal 2006 per tutto tranne le microcap, e dal 2016 anche per le microcap. Nel frattempo la reazione nel giorno dell'annuncio è cresciuta da circa 20 punti base nel periodo dal 1984 al 1990 a circa 120 punti base nel periodo dal 2016 al 2019 |
| Kettell, McInnis e Zhao, working paper 2022 | dal 1974 al 2020 | Il PEAD hedge cala di circa 2 punti base per trimestre, t di -3.06. Circa il 5% negli anni 1980 e 1990, circa il 4% negli anni 2000, il 3% o meno nella seconda metà degli anni 2010, indistinguibile da zero dopo il 2017. Controllando per il calo della persistenza degli utili il trend scompare |
| Subrahmanyam, Journal of Investment and Management 2026 | da Feb 2001 a Dec 2024 | Riconcilia il recente disaccordo. Tutti i titoli: t di 2.18. Escludendo le microcap: t di 1.43. La sua conclusione è che il drift degli utili non esiste in nulla tranne le microcap |
Fonti elencate per intero in fondo. Si noti che questi studi non misurano tutti la stessa cosa, quindi le righe non sono direttamente confrontabili tra loro. Sono confrontabili nella direzione, e la direzione è la stessa in ognuno.
Dopo che un'azienda USA batte o manca le attese, il prezzo delle sue azioni continuava a derivare nella stessa direzione. Il drift valeva circa il 2% per lato su 60 giorni di contrattazione nei dati dal 1974 al 1986. Non è più significativo al di fuori delle microcap dal 2006.
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Sotto questo punto ci sono 6 sezioni, 1 grafico, 1 tabella e 8 fonti citate, circa 1100 parole. Ogni cifra riporta la fonte da cui proviene e la data dei dati.
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