Stats › Options, positions short et positionnement › Échéance des options
Le triple witching a fait bouger les prix de 0.15%, et cela s'est inversé au matin
| Mesure | Constat |
|---|---|
| Volume supplémentaire | Environ un tiers de l'open interest arrivant à échéance |
| Effet sur les prix, brut | 0.4% de la valeur de clôture de l'indice |
| Effet sur les prix, net du spread | Environ 0.15% |
| Le lendemain matin | Inversé |
| Actions hors S&P 500 | Aucun effet anormal sur les prix |
Source : Stoll et Whaley, Program Trading and Expiration Day Effects, Financial Analysts Journal, à partir de données de 1984 et 1985.
Quatre fois par an, les futures sur indices américains, les options sur indices et les options sur actions individuelles arrivent à échéance en même temps. La meilleure étude a trouvé que l'effet sur les prix était d'environ 0.15% net du spread, et qu'il s'inversait le lendemain matin. Le chiffre de mille milliards de dollars des gros titres vient d'un seul analyste.
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