Statistik › Bärenmärkte und Drawdowns › Arbeitslosigkeit
Schlechte Arbeitsmarktnachrichten sind meist gute Nachrichten für Aktien
| Zustand des Zyklus | Kumulierte Aktienreaktion |
|---|---|
| Expansionen | +0.986% |
| Kontraktionen | -3.385% |
| Differenz | -4.371% |
408 Monate von Februar 1948 bis Dezember 1995, von denen nur 57 Kontraktionen waren. Der Unterschied ist auf dem 95%-Niveau signifikant. Quelle: McQueen und Roley, wiedergegeben in Boyd, Hu und Jagannathan, NBER Working Paper 8092.
Eine Arbeitsmarktzahl enthält zwei Botschaften gleichzeitig: niedrigere Zinsen voraus und niedrigere Gewinne voraus. In Expansionen gewinnt die Zinsbotschaft, daher hob steigende Arbeitslosigkeit die Aktien um 0.986%; in Kontraktionen kostete sie sie 3.385%. Das Vorzeichen hängt vom Zyklus ab.
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