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Kreditrisiko brachte 137 Basispunkte pro Jahr über Treasuries
| Segment | Überrendite pro Jahr | Sharpe Ratio |
|---|---|---|
| Investment Grade, 1936 bis 2014 | 137 Basispunkte | 0.37 |
| High Yield, 1988 bis 2014 | 248 Basispunkte | 0.26 |
| S&P 500, 1936 bis 2014 | 0.50 |
Überschussrendite gegenüber laufzeitgleichen Treasuries, was das Zinsrisiko herausrechnet und die Entschädigung für Ausfall und Herabstufung übrig lässt. Eine vergleichbare Aktien-Überschussrendite wird in derselben Studie nicht veröffentlicht, diese Zelle bleibt daher leer. Quelle: AQR, The Credit Risk Premium, Journal of Fixed Income.
US-Unternehmen verschulden sich durch die Emission von Anleihen, ein Markt von $11.7 Billionen. Seit 1936 hat Investment-Grade-Kredit 137 Basispunkte pro Jahr über durationsgleichen Treasuries gebracht, bei einer Sharpe Ratio von 0.37. Die Prämie ist real, und kleiner als die bei Aktien.
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