Statistiche › Valutazione › Curva dei rendimenti
La Fed dice che lo spread 2-10 non aggiunge informazione
| 10 anni meno 2 anni | Spread forward a breve termine | |
|---|---|---|
| Cosa contiene | Aspettative sui tassi più il term premium | Politica attesa della Fed su circa 18 mesi |
| Mosso dal quantitative easing e dalla domanda dei fondi pensione | Sì | No, rimosso per costruzione |
| La scoperta dei ricercatori della Fed | Non aggiunge informazione incrementale | Prevede recessioni, crescita del PIL e rendimenti equity |
Fonte: Federal Reserve, Don't Fear the Yield Curve, Reprise, FEDS Notes, 25 March 2022.
Una curva dei rendimenti invertita significa che i tassi a breve stanno sopra i tassi a lunga. I ricercatori della Federal Reserve stessa trovano che il popolare spread 10 anni meno 2 anni non aggiunge informazione una volta che si tiene conto di un near term forward spread. La curva riporta il pessimismo invece di causarlo.
circa 18 mesiOrizzonte dello spread migliore
nessuna informazioneLo spread popolare aggiunge
causalità inversaMeccanismo
otto o noveRecessioni USA nel campione
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