Statistiche › Valutazione › Obbligazioni corporate
Il rischio di credito ha pagato 137 punti base all'anno in più dei Treasury
| Segmento | Rendimento in eccesso annuo | Sharpe ratio |
|---|---|---|
| Investment grade, dal 1936 al 2014 | 137 punti base | 0.37 |
| High yield, dal 1988 al 2014 | 248 punti base | 0.26 |
| S&P 500, dal 1936 al 2014 | 0.50 |
Excess return rispetto a Treasury con duration equivalente, che elimina il rischio di tasso e lascia la remunerazione per default e downgrade. Nello stesso studio non è pubblicato un excess return equity comparabile, quindi quella cella resta vuota. Fonte: AQR, The Credit Risk Premium, Journal of Fixed Income.
Le aziende USA si finanziano emettendo obbligazioni, un mercato da $11.7 trillion. Dal 1936 il credito investment grade ha pagato 137 punti base all'anno in più dei Treasury con duration equivalente, con uno Sharpe ratio di 0.37. Il premio è reale, ed è più piccolo di quello azionario.
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