Statistik › Enskilda aktier › Rapportdrift
Amerikansk vinstdrift slutade ge avkastning utanför microcaps 2006
| Studie | Urval | Slutsats |
|---|---|---|
| Chordia, Goyal, Sadka, Sadka och Shivakumar, Financial Analysts Journal 2009 | 1972 till 2005 | Long short-strategin gav 0.04% per månad värdeviktat i de mest likvida aktierna och 2.43% per månad i de mest illikvida. Transaktionskostnader står för 70% till 100% av vinsterna på papperet |
| Ng, Rusticus och Verdi, Journal of Accounting Research 2008 | USA-listade | Företag med högre transaktionskostnader visar svagare omedelbar reaktion och större drift. Vinsterna i PEAD-strategin minskas signifikant av transaktionskostnader |
| Chordia, Subrahmanyam och Tong, Journal of Accounting and Economics 2014 | 1976 till 2011 | En ökning av SUE med en standardavvikelse var värd 0.14% av månadsavkastningen 1976 till 1993 och 0.01% 1994 till 2011. Avkastningen på en korg av framträdande anomalier halverades ungefär efter decimaliseringen 2001 |
| Hou, Xue och Zhang, Review of Financial Studies 2020 | Jan 1967 till Dec 2016 | Med NYSE-brytpunkter och värdeviktad avkastning är sexmånaderspremien för vinstöverraskningar 0.16% per månad med en t-statistika på 1.44. Den klarar inte ribban. 65% av de 452 anomalier de testade gör det inte |
| Martineau, Critical Finance Review 2022 | 1 Jan 1984 till 31 Dec 2019 | Analytikeröverraskningar slutar förutsäga avkastningen dag +2 till +60 från 2006 för allt utom microcaps, och från 2016 även för microcaps. Samtidigt växte reaktionen på rapportdagen från cirka 20 punkter under 1984 till 1990 till cirka 120 punkter under 2016 till 2019 |
| Kettell, McInnis och Zhao, working paper 2022 | 1974 till 2020 | Hedgad PEAD faller med cirka 2 punkter per kvartal, t på -3.06. Ungefär 5% under 1980- och 1990-talen, ungefär 4% under 2000-talet, 3% eller lägre i slutet av 2010-talet, inte skiljbart från noll efter 2017. Att kontrollera för fallande vinstpersistens tar bort trenden |
| Subrahmanyam, Journal of Investment and Management 2026 | Feb 2001 till Dec 2024 | Förenar den senaste tidens oenighet. Alla aktier: t på 2.18. Exklusive microcaps: t på 1.43. Hans slutsats är att vinstdrift inte finns i något annat än microcaps |
Källor anges i sin helhet längst ned. Observera att dessa studier inte alla mäter samma sak, så raderna är inte direkt jämförbara med varandra. De är jämförbara i riktning, och riktningen är densamma i varje studie.
Efter att ett amerikanskt företag slår eller missar förväntningarna fortsatte dess aktiekurs tidigare att driva i samma riktning. Driften var värd cirka 2% i vardera riktningen över 60 handelsdagar i data från 1974 till 1986. Den har inte varit signifikant utanför microcaps sedan 2006.
Endast för medlemmar
Resten av den här sidan är för medlemmar
Nedanför den här punkten finns 6 avsnitt, 1 diagram, 1 tabell och 8 namngivna källor, ungefär 1100 ord sammanlagt. Varje siffra anger källan den kommer från och vilket datum uppgifterna gäller.
Du kan fortsätta bläddra i all statistik i biblioteket gratis. Introduktionen och sammanfattningen är alltid öppna.