Statistikk › Enkeltaksjer › Inntjeningsdrift
Amerikansk resultatdrift sluttet å gi avkastning utenfor microcaps i 2006
| Studie | Utvalg | Funn |
|---|---|---|
| Chordia, Goyal, Sadka, Sadka og Shivakumar, Financial Analysts Journal 2009 | 1972 til 2005 | Long short-strategien ga 0.04% per måned verdivektet i de mest likvide aksjene og 2.43% per måned i de mest illikvide. Transaksjonskostnader står for 70% til 100% av gevinsten på papiret |
| Ng, Rusticus og Verdi, Journal of Accounting Research 2008 | Notert i USA | Selskaper med høyere transaksjonskostnader viser svakere umiddelbar reaksjon og større drift. Gevinsten i PEAD-strategier reduseres betydelig av transaksjonskostnader |
| Chordia, Subrahmanyam og Tong, Journal of Accounting and Economics 2014 | 1976 til 2011 | En økning på ett standardavvik i SUE var verdt 0.14% av månedlig avkastning fra 1976 til 1993 og 0.01% fra 1994 til 2011. Avkastningen på en kurv av kjente anomalier ble omtrent halvert etter desimaliseringen i 2001 |
| Hou, Xue og Zhang, Review of Financial Studies 2020 | Jan 1967 til Dec 2016 | Med NYSE-breakpoints og verdivektet avkastning er premien på resultatoverraskelser over seks måneder 0.16% per måned med en t-statistikk på 1.44. Den kommer ikke over terskelen. 65% av de 452 anomaliene de testet gjør det ikke |
| Martineau, Critical Finance Review 2022 | 1 Jan 1984 til 31 Dec 2019 | Analytikeroverraskelser slutter å predikere avkastning fra dag +2 til +60 fra 2006 for alt annet enn microcaps, og fra 2016 også for microcaps. Samtidig vokste reaksjonen på kunngjøringsdagen fra omtrent 20 basispunkter i 1984 til 1990 til omtrent 120 basispunkter i 2016 til 2019 |
| Kettell, McInnis and Zhao, arbeidsnotat 2022 | 1974 til 2020 | Hedget PEAD faller med omtrent 2 basispunkter per kvartal, t på -3.06. Omtrent 5% på 1980- og 1990-tallet, omtrent 4% på 2000-tallet, 3% eller lavere sent på 2010-tallet, ikke til å skille fra null etter 2017. Å kontrollere for fallende persistens i fortjenesten fjerner trenden |
| Subrahmanyam, Journal of Investment and Management 2026 | Feb 2001 til Dec 2024 | Forener den nylige uenigheten. Alle aksjer: t på 2.18. Utenom microcaps: t på 1.43. Hans konklusjon er at resultatdrift ikke finnes i annet enn microcaps |
Kilder er listet i sin helhet nederst. Merk at disse studiene ikke alle måler det samme, så radene er ikke direkte sammenlignbare med hverandre. De er sammenlignbare i retning, og retningen er den samme i hver av dem.
Etter at et amerikansk selskap slår eller skuffer forventningene, pleide aksjekursen å fortsette å drive i samme retning. Driften var verdt omtrent 2% i hver retning over 60 handelsdager på data fra 1974 til 1986. Den har ikke vært signifikant utenfor microcaps siden 2006.
Kun for medlemmer
Resten av denne siden er for medlemmer
Under dette punktet er det 6 seksjoner, 1 diagram, 1 tabell og 8 navngitte kilder, omtrent 1100 ord av det. Hvert tall har kilden det kommer fra og datoen dataene er fra.
Du kan fortsette å se på all statistikk i biblioteket gratis. Innledningen og sammendraget er alltid åpne.